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资源标定险情和快速道路构建整治

2011-12-22 10:23:09中国交通招标网

  高速公路建设需要资金。内因性融资风险主要是指由融资主体自身的原因造成的融资活动的不确定性,而导致在内部管理、融资结构、还债能力和融资主体内部运行机制等方面出现失误,造成损失而出现的风险。

  债务结构风险主要指企业所借入资金的来源渠道和长短期的相对比重。如果借入资金的渠道单一,负债的期限结构安排不合理,都会增加企业融资风险。首先,如果融资渠道单一,会影响筹资活动的长期进行,不利于扩大融资量,将融资风险高度集中,还款时间高度集中,会加大还款难度,出现类似挤兑的风险。再者,如果负债的期限安排不合理,例如应筹集长期资金却采用了短期借款方式,或者相反,都会加大企业的财务成本,延长还款时间。

  高速公路融资较多采自世界银行、亚洲开发银行以及日本、德国、沙特等政府长期贷款和国内银行借款,由于债务人对债务结构不重视,这种债务结构风险普遍存在于高速公路公司,人为地使财务成本和融资成本居高不下。据统计,截至2002年底,收费公路(高速公路95%以上收费)贷款余款为5900亿元,贷款利息为500亿元,而同期收费仅400多亿元,1不足以支付贷款利息,使得不少高速公路建设贷款成为银行的不良贷款。

  高速公路融资风险识别融资风险一般主要由自然环境、社会经济环境、营运环境、政治及法制因素和意识及沟通因素引起。识别风险的具体方法较多,有些是有关部门经验的总结,有些是理论研究、借鉴预测和决策科学的成果。

  1.分析法是将融资活动全过程中的各个环节、各项工作和涉及的因素进行系统的排列,逐渐分析,进而确认可能遭遇的风险以及由于风险事件的发生引起不同损失的一类风险识别方法。具体可细分为:(1)环境分析法。高速公路融资风险是在一定环节条件下生产的,环境分析法是分析融资内外环境对融资的影响,以及各种影响的差异和稳定性可能出现的后果,尤其是分析各种环境的种种因素变化可能给融资带来的风险和损失。(2)财务报表分析法。就是根据融入的高速公路建设方的资产负债表、损益表和现金流量表等资料分析发现潜在的风险。财务报表能综合反映一个经济实体的财力状况、财务成果和财务变动原因,以及企业的资金融通、资金流向和资金运动情况,进而可以了解预测融资的风险和大小。(3)风险分析调查表法。通过问卷表格的方式,用企业信用等级评定表格来评定融资对象的信用级别,进而识别融资有无信用风险或其程度如何,这是借用保险机构常用的一种风险识别办法。

  2.专家意见法是一种定性的,特别是靠直接观察力的一种风险识别方法,其特点是对调查意见逐步收拢,最终达到一致。基本方法是把一组具有特别形式、非常明确的问题寄给或在会议上分别发给专家,让他们根据调查并参照有关资料,提出各自的意见,然后汇集整理他们的意见,再把各种不同的意见及其理由反馈给专家,请他们再提意见。多次反复,直至得出基本一致的结果。这种方法是20世纪50年代初美国著名的兰德咨询公司在德尔菲课题中发明的,故又被称为德尔菲法。

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